Artículos.
El riesgo del activo libre de riesgo
Puede que estemos viviendo uno de los momentos más importantes de la historia de las finanzas: el final del activo libre de riesgo global. El afamado fundador de Oaktree, Howard Marks, escribió: "La mayor fuente de riesgo en una inversión es la creencia de que no hay...
Vuelve la inflación
La inflación se ha acelerado tanto en EEUU como en Europa desde el cierre del estrecho de Ormuz. Sin embargo, existen otras causas subyacentes que explican por qué los bancos centrales están siendo incapaces de alcanzar sus objetivos de inflación. Nicolás Copérnico,...
¿Cuánta inmigración puede aceptar España?
La semana pasada, el gigante tecnológico Amazon anunció que iba a invertir más de 2.000 millones Los relatos de viajeros que conocieron el antiguo oráculo de Delfos en Grecia cuentan que en su frontispicio figuraba la inscripción mêden agan, que quiere decir “nada en...
Impuestos, revoluciones y ejecuciones
Niveles elevados de impuestos, falta de representación democrática y fuertes desequilibrios entre territorios que pagan más impuestos que otros pueden estar correlacionados con un mayor riesgo de revueltas sociales. Jean-Baptiste Colbert, ministro de Hacienda de Luis...
Los mayores riesgos que plantea la IA
El debate ya no es si la IA redefinirá el futuro, sino si seremos capaces de controlar sus consecuencias. Dario Amodei, fundador de Anthropic, la pujante empresa de IA valorada en 380.000 millones de dólares declaró recientemente en una entrevista con el Financial...
La credibilidad de la Fed está en juego
Muchos premios Nobel han demostrado que un país es más próspero si su banco central es independiente del poder político.Cuando George Bush padre fue elegido presidente de EEUU un periodista le preguntó: “¿Qué se siente al ser el hombre más poderoso del mundo?”. Bush...
Por qué la tensión geopolítica continuará tras la “tregua”
Aunque la tregua en la guerra de Irán haya atenuado los ánimos, existen poderosas razones que explican que la tensión geopolítica en el Golfo se mantenga muy elevada en el corto y el medio plazo. El filósofo militar chino Sun Tzu escribió hace 2.500 años: “El supremo...
¿Qué ha conseguido Trump con los aranceles un año después?
Un año después del anuncio de los aranceles por parte de la Administración Trump, los resultados distan de los objetivos planteados.Decía Montaigne que “el mayor enemigo de la verdad no es la mentira, sino la ilusión de saber la verdad”. Cuando la Administración...
¿Cuál es la gran economía con la mayor deuda del mundo?
La composición de la deuda y el crecimiento potencial del PIB resultan esenciales para determinar su posible evolución.Los romanos afirmaban omnia debita solventur: las deudas deben ser pagadas. Como a veces a los emperadores les resultaba muy difícil cumplir con tan...
El precio de la inmigración
La inmigración ha sido utilizada para compensar el impacto negativo que presenta en el PIB la decreciente natalidad, y de esa forma poder afrontar el creciente gasto social. Sin embargo, tiene un precio. Alexis de Tocqueville, fascinado por la joven democracia...
